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Europa forscht auf hohem Niveau. Universitäten und Forschungszentren entwickeln Technologien von internationalem Rang. Life Science, Medtech, Energie und Materialwissenschaften gehören dazu. Aus starker Forschung entsteht jedoch nicht automatisch ein starkes Unternehmen. 


Der Übergang aus dem Labor

Der entscheidende Schritt beginnt beim Verlassen des Labors. Eine Technologie kann funktionieren und trotzdem kein Produkt sein. Produktionsverfahren müssen aufgebaut werden. Zulassungen müssen erfüllt und erste Kunden gewonnen werden. Dafür braucht ein Unternehmen zwei Arten von Können. Wissenschaftliches Denken und unternehmerische Erfahrung müssen zusammenkommen.

Diese Phase bindet viel Kapital. Digitale Geschäftsmodelle lassen sich oft günstig testen. Deep Tech, Life Science und Medtech brauchen dagegen Jahre. Entwicklung und Zulassung verlaufen langsam. Erträge entstehen entsprechend spät. Investoren benötigen deshalb Erfahrung mit langen Entwicklungszyklen. 


Warum reicht Kapital allein nicht aus?

Geld löst die Aufgabe der Vermarktung nicht. Junge Technologieunternehmen brauchen Begleitung über viele Jahre. Damit verändert sich auch die Rolle von Venture Capital. Erfahrenes Venture Capital bringt Marktzugang, Netzwerke und Struktur. Ebenso wichtig sind Führungskräfte mit industrieller Erfahrung. Sie vermitteln zwischen Forschung, Produktentwicklung und Kunden.
Die Schweiz zeigt ein funktionierendes Beispiel. Hochschulen, Unternehmen und Kapitalgeber arbeiten dort eng zusammen. Dieses Netzwerk ist über Jahrzehnte gewachsen. Ellstone sieht darin einen zentralen Erfolgsfaktor. 


Europas Position im internationalen Wettbewerb

Europäische Innovationen treffen auf Kapital aus den USA und Asien. Verzögert sich die Vermarktung, schwindet der technologische Vorsprung. Vielversprechende Unternehmen wandern dann ab. Ihre Wertschöpfung entsteht anderswo.

Aus Sicht von Investoren ist dieser Übergang wirtschaftlich bedeutsam. Unternehmen mit gelungenem Markteintritt bauen hohe Eintrittshürden auf. Patente, Spezialwissen und jahrelange Erfahrung lassen sich schwer kopieren. Diese Hürden entstehen allerdings erst bei erfolgreicher Umsetzung. Ein grosser Teil der Vorhaben erreicht diesen Punkt nie.

Ellstone betrachtet den Technologietransfer als Kernfrage europäischer Wettbewerbsfähigkeit. Forschung und Ideen sind vorhanden. Es fehlt an Erfahrung im Aufbau internationaler Unternehmen. Ellstone verfolgt deshalb Entwicklungen an der Schnittstelle von Wissenschaft und Kapital.